بورس آماده رونق می شود/ غیرحرفه ای ها چطور سود کنند؟

در هفته گذشته ارزش معاملات کل هفته در دو بازار بورس و فرابورس به 628 میلیارد تومان رسید و ارزش معاملات خرد ( بدون معاملات بلوکی و اوراق مشارکت ) در بازار بورس و فرابورس معادل 337 میلیارد تومان رقم خورد.

شاخص بورس تهران نیز در این هفته از ارتفاع 66.451 در سطح 65.703 واحد آرام گرفت و 1.12 درصد افت را از خود به نمایش گذاشت و شاخص فرابورس هم از ابتدای هفته تا انتهای هفته از 777 تا 782 واحد معادل 0.64 درصد رشد کرد.

پیشنهاداتی برای مهیا شدن بورس برای رشد

اما با وجود این که همه از رشدی اساسی در بورس تهران سخن می گویند و بازار سهام به زعم خبرگان اقتصاد پتانسیل زیادی برای رشد دارد به نظر می رسد که در داخل بازار سرمایه به پیشنهاداتی که می تواند رونق منطقی و مستمر را نزدیک کند،کمتر توجه می شود.

در مطالب قبلی به برخی از این مسائل پرداخته شد.یکی از مواردی که همچنان معظل اساسی معامله گران حقیقی و حقوقی بازار سرمایه است،کارمزدهای بالای معاملاتی است.اگر به افزایش دفعات معامله و رشد روزافزون ارزش معاملات فکر می کنیم و حالا که واسطه ای به نام معامله گر کارگزاری در حال حذف است و بخش عمده ای از خرید و فروش ها در بازار سهام توسط سیستم های نوین معاملات آنلاین انجام می شود،باید کارگزاران از بخشی از کارمزدهای 0.4 درصدی خود صرف نظر کنند.

در طرفی دیگر پرداخت نیم درصد مالیات برای خرید و فروش سهام نیز توجیهی ندارد.مابقی ارکان بازار از جمله سازمان بورس و بورس ها هم از معاملات سهام کارمزد می گیرند که کارمزد آن ها نیز قابل کاهش است.بنابراین پیشنهاد می شود نهاد ناظر بازار سهام برای کاهش مالیات نقل و انتقال سهام به سراغ بازنگری در قانون برود و با تهیه لوایح لازم اصلی ترین هزینه معاملات سهام یعنی مالیات را دست کم 30 درصد کاهش دهد.

در طرف دیگر به جای این که کارگزاران کارمزدهای بالا از مردم بگیرند،بهتر است سازمان بورس و اوراق بهادار و کانون خود انتظام کارگزاران به طور جدی به دنبال کاهش عوارض کسب و پیشه ظالمانه ای باشند که برای این صنعت وضع شده است.اگر ما از کاهش کارمزد 1.5 درصدی معامله سهام صحبت می کنیم منافع کل بازار سرمایه را در نظر می گیریم،خواسته و مطالبه ای که از 6 سال پیش به وجود آمده و بی تردید محرک خوبی برای رشد حجم و ارزش معاملات سهام است اما مسئولان امر تا حالا با بی توجهی از کنار آن عبور کرده اند.در مطلب منتشر شده در خردادماه سال جاری به تفصیل به موضوع ضرورت کاهش کارمزدها در بازار سرمایه پرداخته ایم:

اما بازار در حالی خود را برای ورود خارجی ها آماده می کند که در داخل بازار سرمایه هنوز ما صورت های مالی انگلیسی برای سرمایه گذاران خارجی نداریم.
خارجی ها برای این که سهام شرکت های ایرانی را بخرند بیشتر به جای این که به دنبال شایعات درگوشی و تلگرامی باشند،مطالعه و تحلیل صورت های مالی شرکت ها برایشان مهم است و هزینه های معاملاتی ارزان.هنوز بخش زیادی از شرکت های بورسی و فرابورسی ما تسلط کاملی بر زبان گزارشگری مالی بین المللی IFRS ندارند و عملا مشخص نیست که چگونه وضعیت یک شرکت برای طرف خارجی باید توضیح داده شود.به تعبیری واضح تر استفاده از منابع سرمایه گذاران خارجی یکی از عوامل تضمین کننده رونق در معاملات سهام می تواند باشد.آن ها عموما نگاه بلند مدت تری نسبت به سرمایه گذاری هایشان دارند و به نظر می رسد گشایش سیاسی رخ داده می تواند فرصتی مناسب برای ورود و ماندگاری آن ها در ایران و به ویژه بازار سرمایه باشد.

از دیگر اقدامات لازم که می تواند رونق پیش بینی شده در پائیز را استمرار بخشد افزایش سطح تحلیل در بازار سرمایه است.البته در ماه های گذشته با افزایش تشکیل گروهای بورسی در شبکه های اجتماعی محبوب از جمله تلگرام ،نهاد ناظر به درستی نیاز به افزایش نقش تحلیل در معاملات سهام را حس کرده است و از دو ماه پیش به 28 شرکت مشاور سرمایه گذاری یا کارگزار دارنده مجوز مشاوره این امکان داده شده در سامانه ای موسوم به تدان درباره اطلاعاتی که شرکت ها مستقیما در کدال(سیستم یکپارچه ناشران) منتشر می کنند،اظهار نظر کنند.

اما این فرآیند دراجرا با مشکلاتی مواجه بود که مشارکت همه طیف های تحلیل گری را در بر نداشت،در این خصوص هم به نظر می رسد که با رفع نواقص موجود باید از فرصت به وجود آمده برای پررنگ کردن تحلیل و تحلیل محوری استفاده کرد وگرنه در بازار پررونق این سفته بازان و نوسان گیران هستند که جولان خواهند داد نه معامله گران با دانش و منطقی.
البته مشاوران هم باید سطح تحلیل های خود را بالابرده و خود را برای گزارشگری به خارجی ها هم آماده کنند.

افزون بر این،بازار سرمایه ایران در مقایسه با سایر بورس ها از محدودیت های بیشتری در معاملات مواجه است.از جمله این محدودیت ها می توان به حجم مبنا و دامنه نوسان اشاره کرد.هر چند این محدودیت ها در سال های اخیر تعدیل شده است اما تجربه فرابورس نشان می دهد که محدودیت حجم مبنا دیگر مثل گذشته کارا نیست.( حجم مبنا، تعداد اوراق بهادار از یک نوع است که هر روز باید مورد داد و ستد قرار گیرد تا کل درصد تغییر آن روز ، در تعیین قیمت روز بعد ملاک باشد.)

پیشنهادی برای غیر حرفه ای ها

با توجه به این که روزهای پر رونقی برای بازار سرمایه پیش بینی شده و البته به افراد غیرحرفه ای توصیه شده که سرمایه گذاری مستقیمی در بازار سرمایه نداشته باشند،خرید سهام بورس ها می تواند برای افراد غیر حرفه ای و عموم مردم گزینه مناسب و کم ریسکی باشد.

در کشور ما 4 بورس فعالیت می کنند: بورس اوراق بهادار تهران،بورس کالای ایران،فرابورس ایران و بورس انرژی.

این ها نهادهای اجرایی بازار سرمایه ایران هستند که در قالب شرکت های سهامی عام و تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار اداره می شوند.
سهام این شرکت ها متعلق به کارگزاران،نهادهای مالی و سایر اشخاص حقیقی و حقوقی است. این شرکت ها به مثابه یک شرکت کارگزاری بزرگ هستند که از محل پذیرش و درج نام شرکت ها،دسترسی معامله گران به سامانه معاملاتی و کارمزد معاملات سهام یا کالاهای مختلف درآمد کسب می کنند.

این شرکت ها زیاد قدیمی نیستند و در پی تصویب قانون جدید بازار اوراق بهادار از سال 85 به بعد به وجود آمده اند و از زمان پذیره نوسی اولیه سهام تا الان سهامداران خود را ثروتمند کرده اند تا جایی که ارزش سهام برخی از این شرکت ها از زمان عرضه سهام تا الان بیش از 50 برابر شده است.جدول زیر بازدهی سهام بورس ها در سال های اخیر را نشان می دهد:

همچنین بررسی روند سودآوری این شرکت ها هم نشان می دهد که در زمان افت بازار سهام حاشیه سود آن ها به میزان زیادی افت نکرده که سهامداران و ذی نفعان را با آسیب های جدی مواجه کند:

در نهایت با توجه به ماهیت کاری شرکت ها و نیز پتانسیل های موجود با رونق بخش های مختلف اقتصاد می توان رشد درآمدهای بورس کالا را شاهد بود . رونق اوراق بهادار، ورود سرمایه گذاران خارجی و نیز ورود نقدینگی بیشتر سبب رشد درآمدهای شرکت های بورس و فرابورس و پس از آن رشد سودآوری شرکت ها خواهد شد .در این میان پر پتانسیل ترین شرکت را می توان بورس انرژی خواند که پتانسیل معاملات نفت کشور و انرژی را در خود می بیند،لذا با توجه به شرایط بوجود آمده و لغو تدریجی تحریم ها و رونق بخش های مختلف اقتصاد به نظر می رسد این شرکت ها نیز از این موضوع بی بهره نخواهند ماند.

خرید سهام این شرکت ها فعلا در طریق بازار پایه فرابورس امکان پذیر است و تنها کارگزاران دارای مجوز فعالیت در فرابورس می توانند سهام این شرکت ها را برای شما خریداری کنند.خریداری سهام بورس اوراق بهادار در نماد ساير اشخاص بورس اوراق بهادار (بورس3)،خرید سهام بورس انرژی در نماد ساير اشخاص بورس انرژي (انرژي3)، فرابورس ايران در نماد (فرابورس) و بورس کالا در نماد ساير اشخاص بورس كالاي ايران (كالا4) انجام می پذیرد.در یک کلام خرید سهام نهادهای اجرایی بازار سرمایه در بلند مدت یعنی دیدگاه یکسال به بالا می تواند سود برای سرمایه گذاران غیر حرفه ای داشته باشد،ضمن این که سهام این شرکت ها مثل سایر شرکت های بورسی نیازمند رصد دائمی و مستمر توسط سرمایه گذار و تحمل استرس نیست.در غیر این صورت خرید واحدهای سرمایه گذاری صندوق ها که پیش از این به غیرحرفه ای مفصلا توضیح داده شده توصیه می شود.

بیشتر بخوانید:

بورس برمی‌خیزد اما نه بی‌حساب و کتاب و هیجانی

بازگشت بورس به مدار سکون

شهریور سیاسی بورس تهران/ ریسک 8 درصد بازار برطرف شد!

تماشاخانه

دست‌های پشت پرده‌ای که از وزارت نیرو قدرت‌مندترند/ چه کسی پشت ساخت سد فینسک است؟ (فیلم)

دعوای ۱۵۰ ساله بر سر حقابه هیرمند/ مگر اینکه سیلاب به داد مردم سیستان برسد/ مردم همه حقابه را می‌خواهند و دولت‌های ایرانی ناتوان در گرفتن آن (فیلم)

فیلم های دیگر