رکورد تاریخی طلا و نقره با کاهش نرخ بهره فدرال رزرو

علیزاده تحلیلگر بازارهای جهانی به بررسی روند بازار جهانی طلا و نقره پرداخت و گفت: همزمان، نقره برای پنجمین روز متوالی رکورد زد و در محدوده بالای ۶۴ دلار تثبیت شد.

به گزارش ایسنا، این حرکت هماهنگ دو فلز گرانبها، تنها یک نوسان کوتاه‌مدت نبود، بلکه بازتابی قوی از تغییر جهتگاه اساسی بانک‌های مرکزی، به ویژه فدرال رزرو آمریکا و آغاز یک دوره جدید از سیاست‌های پولی انبساطی‌تر محسوب می‌شود.

سیگنال فدرال رزرو از مسیر نرخ بهره و تورم

او ادامه داد:‌ زمینه‌ساز این جهش تاریخی، انتشار چشم‌انداز سیاستی جدید فدرال رزرو در تاریخ ۱۰ دسامبر ۲۰۲۵ و بیانات مطمئن رئیس آن، جروم پاول، بود. داده‌های کلیدی نمودار دات‌پلات مسیر آینده را روشن کرد: پیش‌بینی میانه سیاست‌گذاران حاکی از آن است که نرخ بهره هدف تا پایان سال جاری در ۳.۶۲۵ درصد ثابت مانده و سپس روندی نزولی در پیش می‌گیرد – به حدود ۳.۴ درصد در سال ۲۰۲۶ و ۳.۱ درصد در سال ۲۰۲۷. این مسیر کاهش تدریجی، همراه با پیش‌بینی بهبود نسبی رشد اقتصادی (از ۱.۷درصد در ۲۰۲۵ به ۲.۳ درصد در ۲۰۲۶) و ثبات در بازار کار (نرخ بیکاری حدود ۴.۵٪)، سیگنال واضحی دال بر عزم فدرال رزرو برای حفظ محیط مالی نسبتاً تسهیلی بدون خنثی کردن دستاوردهای اشتغال بود. نکته کلیدی‌تر، اصلاح رو به پایین پیش‌بینی‌های تورمی بود: انتظار می‌رود تورم شاخص PCE تا پایان ۲۰۲۶ به ۲.۴ درصد (پایین‌تر از ۲.۶ درصد پیش‌بینی قبلی) و تورم پایه به ۲.۵ درصد برسد.

اعتماد فدرال رزرو به کنترل تورم، آرامش به بازارها تزریق کرد

علیزاده عنوان کرد: تفسیر جروم پاول از این داده‌ها، آرامش مضاعفی به بازارها تزریق کرد. پاول با بیان اینکه فدرال رزرو از نظر کنترل تورم، رشد و اشتغال در موقعیت خوبی قرار دارد، اعتماد به نفس نهاد متبوعش را نشان داد.

وی به وضوح اعلام کرد که عامل اصلی مانع رسیدن تورم به هدف ۲ درصدی، اثرات یک‌باره و مقطعی تعرفه‌ها بوده است، نه فشارهای پایدار قیمتی. 

پاول این تأثیرات را یک «تعدیل قیمتی یک‌باره» خواند و اطمینان داد که در غیاب افزایش‌های جدید تعرفه‌ای، مسیر تورم به سمت هدف ادامه خواهد یافت. این اظهارات، نگرانی بازارها درباره یک سناریوی تورمی سرکش را به شدت کاهش داد.

نرخ بهره پایین فدرال رزرو جذابیت طلا و دارایی‌های بدون بازدهی را افزایش داد

او افزود: تأثیر این سیگنال‌های پولی بر بازار فلزات گرانبها مستقیم و قابل پیش‌بینی بود. ترسیم یک افق بلندمدت با نرخ‌های بهره پایین‌تر، عملاً هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازدهی مثل طلا را کاهش می‌دهد و جذابیت آن را به عنوان یک ذخیره ارزش در برابر پول در حال تضعیف نسبی، افزایش می‌دهد.

تحلیلگران، از جمله «وینسنت دلوار» از استون‌اکس، به درستی همزمانی صعود طلا، گسترش اوراق پرریسک و اوج‌گیری سهام را نشانه‌هایی از یک محیط مالی بسیار انبساطی ارزیابی کردند. پیش‌بینی‌های دات‌پلات و لحن آرامش‌بخش پاول، به این محیط دامن زد.

نشانه‌های سفته‌بازی و اشباع خرید نقره همزمان با رشد تاریخی فلزات پایه

این کارشناس بازارهای جهانی عنوان کرد: با این حال، در اوج این رکوردشکنی‌ها، نشانه‌هایی از هیجان و سفته‌بازی نیز دیده می‌شود. هشدارهایی درباره وضعیت «اشباع خرید» در نقره مطرح است، به‌گونه‌ای که به گفته «نیکی شیلز» از MKS Pamp، بخشی از رشد قیمت توسط معامله‌گران خرد و با استفاده از اهرم مالی (مارجین) هدایت شده که می‌تواند بازار را در برابر اصلاحات ناگهانی آسیب‌پذیر کند. فشار بر عرضه فیزیکی نیز با گزارش‌هایی از پر شدن خزانه‌ها و ترافیک قراضه در پالایشگاه‌ها مشهود است.

جالب توجه آنکه این سیالیت نقدینگی تنها به فلزات گرانبها محدود کند و فلز پایه مس را نیز تا سطوح تاریخی بالای ۱۲۰۰۰ دلار در هر تن پیش برد، نشانه‌ای از شرط‌بندی همزمان بر رشد صنعتی و تورم آتی.

بازارهای جهانی پس از رکورد طلا و نقره در مسیر تثبیت و مدیریت ریسک

علیزاده با بیان اینکه بازار سهام کشورهای توسعه‌یافته پس از ثبت رکوردها، با مقداری تثبیت و سودگیری مواجه شد که احتمالاً نشان‌دهنده چرخش بخشی از نقدینگی بین طبقات دارایی است گفت: در جمع‌بندی نهایی، رویدادهای این هفته نمایانگر یک نقطه عطف مهم هستند. فدرال رزرو با ارائه یک نقشه راه روشن برای دوره‌ای از نرخ‌های واقعی پایین‌تر و نشان دادن اطمینان از مهار تورم، بستر مناسبی برای تقویت دارایی‌های واقعی فراهم کرده است.

رکوردشکنی طلا و نقره را باید در این چارچوب تحلیل کرد. اگرچه مسیر پیش‌رو ممکن است با نوسانات همراه باشد، به ویژه در بخش‌های دارای موقعیت‌های اهرمی سنگین، اما جهت‌گیری اصلی سیاست پولی اکنون به وضوح به سمت حمایت از نقدینگی و رشد چرخش یافته است. 

در چنین محیطی، سرمایه‌گذاران باید ضمن بهره‌گیری از روند کلان، بر مدیریت ریسک و زیرنظر گرفتن نشانه‌های تغییر در داده‌های اقتصادی کلیدی متمرکز بمانند. این هفته پرهیجان، نه پایان راه، بلکه آغازی بر فصل جدیدی از بازیابی و تعدیل در بازارهای جهانی است.

عراقچی: ما ثبات منطقه را فقط در یک چارچوب منطقه‌ای و بدون دخالت کشور‌های فرامنطقه‌ای و کشور خارجی می‌بینیم (فیلم)

بیشتر بخوانید:

قیمت سکه پارسیان امروز یکشنبه ۲۳ آذر ۱۴۰۴

تماشاخانه

وقتی پوتین فریب اخبار ساعت ۱۴ صدا و سیما را می‌خورد / مدیران ایرانی می‌توانند چه بلایی سر روسیه بیاورند؟ (فیلم)

کوروش یغمایی، خداحافظی با گل یخ (+صدا)

فیلم های دیگر