تاریخ:
خلاصه بازی بایرن مونیخ - اشتوتگارت 
درس چهل و سوم
بررسی پشتوانه مالی استیبلکوینهای تتر و سیرکل (+ اینفوگرافیک)
سیرکل (USDC) با ارزش بازار ۷۴ میلیارد دلار، تمرکز بیشتری بر اوراق خزانهداری (۳۷.۶ درصد) و توافقهای بازخرید (۴۹.۶ درصد) دارد و ۱۲.۸ درصد از پشتوانه آن نقدینگی (Cash) است.
تتر با ارزش بازار ۱۷۱ میلیارد دلار، عمدتاً توسط اوراق خزانهداری آمریکا (T-bills) با سهم ۶۴.۹ درصد پشتیبانی میشود. پس از آن توافقهای بازخرید خزانهداری (repo) با ۱۱.۱ درصد و داراییهای دیگری مانند بیتکوین (۵.۵ درصد) و فلزات گرانبها (۵.۴ درصد) قرار دارند.
به گزارش روزیاتو، سیرکل (USDC) با ارزش بازار ۷۴ میلیارد دلار، تمرکز بیشتری بر اوراق خزانهداری (۳۷.۶ درصد) و توافقهای بازخرید (۴۹.۶ درصد) دارد و ۱۲.۸ درصد از پشتوانه آن نقدینگی (Cash) است.
استیبلکوینها به ستون اصلی اقتصاد کریپتویی تبدیل شدهاند و دارایی دیجیتالی عرضه میکنند که به ثبات دلار آمریکا متصل است. اما پرسش مهم اینجاست: پشت این وعده ثبات چه داراییهایی نهفته است؟
این اینفوگرافی، ذخایر دارایی دو استیبلکوین بزرگ، تتر (USDT) و سیرکل (USDC) را نشان میدهد که در مجموع بیش از ۲۴۰ میلیارد دلار ارزش بازار دارند.
جدول داراییهای پشتیبان تتر و سیرکل (دادهها از گزارش ذخایر تتر در جولای ۲۰۲۵ و صفحه شفافیت سیرکل و اعداد ارزش بازار از CoinGecko تا ۱۸ سپتامبر ۲۰۲۵ گرفته شده است)
| دارایی | تتر (ارزش بازار ۱۷۱ میلیارد دلار) | سیرکل (ارزش بازار ۷۴ میلیارد دلار) |
|---|---|---|
| اوراق خزانهداری آمریکا (T-bills) | ۶۴.۹٪ | ۳۷.۶٪ |
| توافقهای بازخرید خزانهداری (Repo) | ۱۱.۱٪ | ۴۹.۶٪ |
| نقدینگی (Cash USD) | ۰.۰۲٪ | ۱۲.۸٪ |
| سایر سرمایهگذاریها | ۳.۰٪ | — |
| بیتکوین | ۵.۵٪ | — |
| فلزات گرانبها | ۵.۴٪ | — |
| صندوقهای بازار پول (Money Market Funds) | ۳.۹٪ | — |
| وامهای تضمینشده | ۶.۲٪ | — |
تتر، استیبلکوین غالب در اکوسیستم رمزارزها، نزدیک به دوسوم ذخایر خود را در اوراق خزانهداری کوتاهمدت آمریکا نگه میدارد؛ داراییهایی با قابلیت نقدشوندگی بالا و امن. حدود ۱۱ درصد هم در توافقهای بازخرید کوتاه مدت قرار دارد و باقی ذخایر بین بیتکوین، فلزات گرانبها، نقدینگی و سایر سرمایهگذاریها پخش شده است.
سیرکل اما ترازنامهای سادهتر دارد: تقریباً ۸۸ درصد ذخایر آن یا در اوراق خزانهداری (۳۷.۶ درصد) یا در توافقهای بازخرید (۴۹.۶ درصد) نگهداری میشود و ۱۲.۸ درصد باقیمانده نقدینگی است. بر خلاف تتر، سیرکل هیچ بخشی از ذخایر خود را به داراییهای پرریسکتر مانند بیتکوین یا فلزات اختصاص نمیدهد؛ بنابراین پروفایلی شفافتر ولی کمتر متنوع دارد.
مقایسه ذخایر تتر و سیرکل
هر دو شرکت بهشدت به اوراق تضمینشده دولت آمریکا متکی هستند، اما استراتژیهای متفاوتی دارند.
- تتر با گنجاندن بیتکوین و فلزات در داراییهای خود بهدنبال تنوعبخشی است؛ این موضوع میتواند بازده بیشتری داشته باشد اما ریسک نوسان را نیز بالا میبرد.
- سیرکل با تمرکز بر اوراق خزانه و نقدینگی، بر ایمنی و سادگی تأکید دارد.
لینک کوتاه: کپی لینک
چرا نباید همزمان ترمز و کلاچ بگیرید؟ اشتباهی ساده اما خطرناک در رانندگی تیپ و لباس زنان ارمنی در نزدیکی اراک؛ 130 سال قبل (عکس) به حرف بدنتان گوش دهید و این ۴ راهکار را یاد بگیرید ترامپ از توافق قریبالوقوع با ایران خبر داد؛ «تنها جزئیات نهایی باقی مانده است» واکنش حسام الدین آشنا به احتمال توافق ایران و آمریکا یک نظامی دیگر ارتش اسرائیل خودکُشی کرد حمله به مقر تجزیهطلبان در اربیل عراق بابایی کارنامی: کسانی که با معیشت مردم بازی میکنند، جنایتشان کمتر از وطنفروشان نیست ۲ فوتی در حوادث رانندگی امروز محورهای قزوین بایرنمونیخ قهرمان جام حذفی آلمان شد بحران امنیتی در پروژه «ترامپ موبایل»؛ اطلاعات شخصی مشتریان در دسترس عموم قرار گرفت گفت و گوی مکرون با ترامپ و رهبران خاورمیانه درباره ایران برندگان جشنواره کن 2026 ؛ نخل طلا برای بار دوم به کریستین مونجیو رسید/ فرهادی دست خالی ماند (+عکس) ممنوعیت دریافت وجه در ثبتنام مدارس هیئتامنایی نشست امنیتی نتانیاهو برای بررسی تحولات مذاکرات امریکا و ایران