تاریخ:
بدل ایرانی شاهرخ خان سوژه فضای مجازی شد 
درس صد و هفده
ابهام بزرگ در معامله «فارس» و «تابان»؛ ۳.۷۱ درصد فارس در برابر ۱۳.۵ درصد تابان با چه قیمتی؟ یک کرسی، ۱۲۰ همت؟
با یک محاسبه ساده، ارزش ۱۲۰ همتی برای ۳.۷۱ درصد «فارس»، ارزش کل «فارس» را حدود ۳۲۳۴ همت فرض می‌کند؛ در حالی که ارزش بازار «فارس» در حوالی همین مقطع حدود ۱۵۶۰ همت بوده است.
احمد جانجان کارشناسی اقتصادی نوشت:گروه سرمایه‌گذاری اهداف در مجمع اخیر «فارس» توانست ۳ کرسی از ۵ کرسی هیات‌مدیره صنایع پتروشیمی خلیج فارس را به دست آورد؛ اتفاقی مهم که ساختار مدیریتی «فارس» را تغییر داده است.
اما همزمان، ادعایی درباره توافق میان مجموعه‌های مرتبط با صندوق بازنشستگی نفت و ساتا برای جابه‌جایی حدود ۳.۷۱ درصد سهام «فارس» در برابر حدود ۱۳.۵ درصد سهام «تابان» و ارزشی حدود ۱۲۰ همت مطرح شده است.
اگر این ادعا درست باشد، یک سوال کاملا اقتصادی و نه سیاسی مطرح است:
مبنای ارزش‌گذاری این دو بلوک چه بوده است؟
با یک محاسبه ساده، ارزش ۱۲۰ همتی برای ۳.۷۱ درصد «فارس»، ارزش کل «فارس» را حدود ۳۲۳۴ همت فرض می‌کند؛ در حالی که ارزش بازار «فارس» در حوالی همین مقطع حدود ۱۵۶۰ همت بوده است.
به بیان دیگر، عدد ۱۲۰ همت تقریبا دو برابر ارزش روز بازار ۳.۷۱ درصد «فارس» است؛ چرا که ارزش روز این بلوک حدود ۵۸ همت می‌شود.
از طرف دیگر، ارزش بازار «تابان» در همین مقطع حدود ۵۷۸ همت بوده که ۱۳.۵ درصد آن حدود ۷۸ همت می‌شود.
بنابراین در قیمت‌های بازار، ارزش ۱۳.۵ درصد «تابان» از ۳.۷۱ درصد «فارس» بیشتر است؛ اما عدد ۱۲۰ همت برای این جابه‌جایی با ارزش تابلو هیچ‌کدام از دو طرف تطابق ندارد.
البته این محاسبه به تنهایی اثبات نمی‌کند معامله ناعادلانه بوده است؛ چون ممکن است ارزش‌گذاری بر مبنای NAV، ارزش دارایی‌های غیربورسی، بدهی‌ها، ارزش بلوکی یا حتی ارزش حقوق کنترلی و مدیریتی انجام شده باشد.
اما اگر چنین است، باید دقیقا اعلام شود:
۱. فروشنده و خریدار هر بلوک چه شخصیت حقوقی بوده‌اند؟
۲. ارزش‌گذاری بر چه مبنایی انجام شده؛ قیمت بازار، NAV یا ارزش‌گذاری کارشناسی مستقل؟
۳. پرمیوم یا تخفیف بابت حق کنترل، حق رای و کرسی مدیریتی چقدر بوده است؟
۴. تاریخ مبنای ارزش‌گذاری چه زمانی بوده است؟
۵. آیا معامله به تایید مراجع و ارکان قانونی ذی‌ربط رسیده است؟
۶. عدد ۱۲۰ همت دقیقا مربوط به ارزش کدام بخش از معامله است و مستند محاسبه آن چیست؟
این پرسش‌ها وقتی مهم‌تر می‌شوند که بدانیم «فارس» یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های بازار سرمایه است و صندوق‌های بازنشستگی نیز در نهایت امانت‌دار دارایی ذی‌نفعان خود هستند.
یک نکته مهم دیگر هم وجود دارد:
مساله این نیست که چه کسی کرسی گرفت؛
مساله این است که برای گرفتن آن کرسی، دقیقا چه دارایی‌هایی و با چه ارزشی جابه‌جا شده است.
اگر معامله اقتصادی و منصفانه بوده، انتشار مبنای ارزش‌گذاری باید بتواند این ابهام را برطرف کند.
در بازار سرمایه، شفافیت پاسخ به ابهام است؛ نه تکذیب ابهام.
لینک کوتاه: کپی لینک
مدارس اصفهان یکشنبه و دوشنبه تعطیل نیستند؛ آموزش حضوری ادامه دارد ممنوعیت برگزاری برنامه‌های ورزشی در فضای باز در مدارس اراک واژگونی اتوبوس در جاده بیرجند ـ قاین ۱۵ مصدوم بر جای گذاشت ستارگان دهه ۶۰ ایران با کامبک مقابل لبنان به پیروزی رسیدند وزیر خارجه سابق آمریکا: حل مشکل جنگ با ایران مستلزم کنار آمدن با تهران است؛ گزینه ای که ترامپ نمی تواند زیر بارش برود معاون وزیر امور خارجه انگلیس به اسرائیل: پیام من بسیار ساده و صریح است؛ اجازه دهید کمک‌ها وارد رغزه شوند یمن از حمله موشکی به تجمعات نظامی سعودی در استان لحج خبر داد مخالفان مذاکره درباره «نه جنگ، نه صلح» چرا سکوت می‌کنند؟ واکنش به اخبار ضد و نقیض کارت سوخت برد پیت ۵۰ سال عقب می‌رود؛ بازی در نقش یک فلزکار در آسمان‌ها سیدصادق حسینی برنده جایزه صلح و ورزش در بخش یادداشت شد نیویورک تایمز: ترامپ در پی پایان دادن به بحران ایران بدون توافق است گروسی درباره امنیت هسته‌ای اوکراین هشدار داد آلودگی هوای تهران تا دوشنبه ادامه دارد؛ برف در ارتفاعات در راه است شنیده شدن صدای انفجار در پایتخت عربستان